Fundamenta Real Estate SA - nouvelle augmentation du résultat opérationnel
Vue d'ensemble des chiffres clés
- Résultat opérationnel en croissance de 12.9% à 10.6 mio. CHF
- Revenus locatifs nets réels en progression de 2.1% à 20.6 mio. CHF
- La valeur ajoutée issue de la croissance organique compense une légère correction de valeur. Valeur de marché du portefeuille immobilier pratiquement inchangée à 1 216.7 mio. CHF
- Le taux de vacance diminue et passe à 1.3%
Au premier semestre 2023, Fundamenta Real Estate SA a enregistré une hausse de 2.1% de ses revenus locatifs nets, lesquels ont atteint 20.6 mio. CHF (contre 20.2 mio. CHF au S1). Les revenus locatifs supplémentaires provenant des immeubles acquis l’année dernière ont compensé le manque à gagner temporaire de revenus locatifs liés aux projets de développement en cours (repositionnement d’immeubles existants et nouvelles constructions). Grâce à une gestion active et à une demande élevée et soutenue, le taux de vacance a continué sa baisse pour atteindre 1.3% (31 décembre 2022: 1.6%).
Un bénéfice d’exploitation en hausse
Malgré l’augmentation des charges d’intérêts, le bénéfice net d’exploitation (hors effet de réévaluation) a enregistré une augmentation de 12.9% pour atteindre 10.6 mio. CHF (S1 2022: 9.4 mio. CHF). Ce résultat opérationnel très réjouissant est lié à l’augmentation des revenus locatifs, à la baisse des impôts sur le revenu, à la réduction des frais administratifs (frais de gestion) et à la politique de financement à long terme de la société.
Compte tenu de l’environnement de marché actuel, Fundamenta Real Estate SA a décidé, contrairement aux années précédentes, de faire évaluer l’ensemble de son portefeuille immobilier par des experts indépendants dès le milieu de l’année. Cette démarche vise à garantir que l’évolution des valorisation soit pris en compte dans le portefeuille à la date de référence. À la date de référence, la valeur du portefeuille (sans compter le projet de développement de l’Opfikonerstrasse à Wallisellen, qui est rapporté aux coûts d’acquisition) a été légèrement ajustée de -0.3%. Le résultat de la réévaluation (avant impôts différés) s’est élevé à -3.8 mio. CHF au 30 juin 2023 (S1 2022: +2.1 mio. CHF).
En raison de l’effet de réévaluation, le bénéfice net est inférieur à celui de la même période de l’année précédente, à 5.0 mio. CHF (S1 2022: 10.9 mio. CHF).
L’augmentation de valeur des projets de développement en cours compensent les corrections de valorisations
Fin juin 2023, le portefeuille immobilier enregistrait une valeur de bilan de 1 216.7 mio. CHF (31 décembre 2022: 1 216.4 mio. CHF). À la date de référence, le portefeuille immobilier comptait 74 biens existants et deux projets de développement.
Mise en oeuvre continue de la stratégie de durabilité
Appliqués à l’ensemble du portefeuille immobilier, nos critères de durabilité visent à la réduction de notre empreinte environnementale, à l’utilisation efficace des ressources et à la création de bâtiments économiquement viables sur le long terme. Depuis des années, nous nous concentrons sur la réduction de l’intensité énergétique et de l’intensité de CO2 avec l’objectif de zéro émission nette énoncé dans l’accord de Paris sur le climat.
Longue durée résiduelle du capital étranger
À la date de clôture du bilan, les fonds propres ont diminué pour s’établir à 495.2 mio. CHF (31 décembre 2022: 506.7 mio. CHF). Les dividendes versés en avril 2023 ont été financés, d’une part, par les flux de trésorerie opérationnels générés au premier semestre et, d’autre part, par des capitaux empruntés. Ainsi, les engagements financiers ont augmenté de 12.3 millions mio. CHF et s’élèvent désormais à 677.2 mio. CHF (664.9 millions mio. CHF). Au milieu de l’année, 58.8% d’entre eux étaient fixes (31 décembre 2022: 61.8%). En raison de cette durée résiduelle relativement longue de 5.9 ans, les hausses de taux d'intérêt ne se répercutent que progressivement sur les charges d'intérêts. Le taux d’intérêt moyen pour la période était de 1.3% (année précédente: 0.8%).
Le ratio de fonds propres s’élevait à 40.3% à la fin de la période (31 décembre 2022: 41.4%). Le ratio prêt/valeur (loan-to-value ou LTV) a atteint 55.7% (31 décembre 2022: 54.7%). La valeur nette d’inventaire (VNI) avant impôts différés a diminué à CHF 17.93 par action à la date de clôture du bilan en raison des versements de dividendes (31 décembre 2022: CHF 18.26). Après impôts différés, la VNI à la date de clôture s’élevait à CHF 16.47 par action (31 décembre 2022: CHF 16.85).
Une distribution de dividendes exonérée d’impôt à la source inchangée
Au cours des six derniers mois, les actionnaires ont bénéficié de dividendes non imposables inchangés de CHF 0.55 par action. Le cours de l’action de Fundamenta Real Estate SA a globalement stagné au premier semestre 2023 pour clôturer à CHF 16.25 le 30 juin 2023 (31 décembre 2022: CHF 16.10). Dividendes compris, le rendement total s’élève à 4.4% (S1 2022: -8.9%) et reste donc supérieur à l’indice de référence SXI Real Estate® Broad (S1 2023: -0.2%, S1 2022: -12.9%).
Perspectives
Après un solide résultat opérationnel au premier semestre 2023, la société continuera d’anticiper les difficultés et de suivre l’évolution du marché au second semestre. La société prévoit d'augmenter les revenus locatifs du portefeuille existant au cours du second semestre et de continuer à optimiser les coûts. Les développements prévus tant dans les immeubles existants que dans les nouvelles constructions doivent être réalisés comme prévu.La société étudie différentes alternatives concernant son capital propre. La mise en œuvre de sa stratégie éprouvée demeure son principe directeur.
Informations complémentaires
Fundamenta Real Estate SA
Poststrasse 4a, 6300 Zoug
Andreas Spahni, président et délégué du conseil d’administration
info@fundamentarealestate.ch
Asset Manager: Fundamenta Group (Schweiz) AG
Poststrasse 4a, 6300 Zoug | Tél. +41 41 444 22 22
Stefano Sanna, Head Investor Relations, stefano.sanna@fundamentagroup.com
Daniel Kuster, Chief Executive Officer, daniel.kuster@fundamentagroup.com
Christian Gätzi, Chief Financial Officer, christian.gaetzi@fundamentagroup.com
Ricardo Ferreira, Chief Investment Officer, ricardo.ferreira@fundamentagroup.com
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Rapport en ligne
Fundamenta Real Estate SA met en ligne les informations clés relatives à son activité. Le rapport semestriel 2023 détaillé (rapport «Complet») est disponible en téléchargement ou consultable au siège de la société. Sur demande, nous fournissons également un rapport abrégé des faits et chiffres semestriels 2023 («Compact») en version imprimée. Le rapport compact est disponible en français et en allemand.
gb.fundamentarealestate.ch/hjb2023
Fundamenta Real Estate SA
Fundamenta Real Estate SA est l’unique société anonyme immobilière cotée à la SIX Swiss Exchange qui se concentre sur l’immobilier résidentiel en Suisse alémanique.
La société vise pour ses investisseurs une génération durable de valeur en mettant à disposition des espaces répondant à la demande du marché et présentant l’impact le plus faible possible sur l’environnement. Notre équipe interdisciplinaire et notre approche globale en matière de gestion d’actifs nous permettent d’obtenir des succès pérennes.
Vous trouverez de plus amples informations sur notre page d’accueil: www.fundamentarealestate.ch
Ticker: FREN, n° de valeur: 4.582.551, ISIN: CH0045825517